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近期，地产行业迎来新一轮融资潮。

受益于房企境内发债政策松绑，越来越多开辟商经由过程公司债、超短期融资券、中期单据等方法“储粮”。

据概念指数不完整统计，2月以来，包含碧桂园、万科、中海、绿城、金茂等多家房企接连表露发债打算，融资金额超300亿元。

最新新闻流露，2月21日，万科企业股份有限公司表露2022年度第三期中期单据刊行文件。

据懂得，该中期单据注册金额20亿元，刊行金额20亿元，刊行刻日3年，主承销商及治理报酬中国农业银行股份有限公司，联席主承销商为安然银行股份有限公司。

这是万科年内刊行的第三笔中期单据，三次刊行涉及资金80亿元。

针对当下房企融资近况，有剖析人士提到：“现信贷政策边际逐渐放宽，房企的公道资金需求获得知足，融资利率程度也在不竭走低。”

不外，从发债端亦发明，今朝胜利发债的房企年夜多有处所或者国资背书，往往信誉评级较高，整体融资闸口还未完整向平易近企开放。

80亿中票

2022年开年，万科无疑是房企融资“急前锋”，接连表露发债动态。

2月21日，万科宣布2022年度第三期中期单据募资仿单，本次中期单据注册额度为20亿元，首期一次性刊行，拟全体用于商品房项目扶植。

据概念新媒体查阅，本期召募资金拟用于三个室第项目标开辟扶植，包含万科雪山二期A11地块、沈阳翡翠不雅湖一分期项目、西安澜岸项目，估计总投资金额分辨为15.26亿元、18.15亿元及33.50亿元。

事实上，万科于年内打算及完成刊行的中期单据共计三笔，募资金额共计80亿元，且召募资金均用于商品房项目扶植。

此中，第一期中期单据刊行金额30亿元，重要用于重庆市永川万科城一期、二期以及佛山金域半岛一期、万科雪山二期A6地块扶植项目、万科雪山二期A8地块扶植项目等5个室第项目扶植开辟。

而第二期中期单据刊行金额为20亿元，投资对象则为山东济南万科雪山二期A13地块扶植项目以及沈阳浑南新都心一期分期项目。

剖析人士提到：“发债用处不是为了了偿宿债，而是用于商品房项目扶植，充足阐明房企的融资和项目开工等慎密联合。”

与此同时，依据市场新闻流露，万科此前刊行的第一期中票利率为2.95%，较其于2021年9月的3年期中票利率降落13bp。而第二期中票利率询价区间在2.50%-3.50%，本钱坚持在行业低位。

基于万科过往发债表示，有市场人士猜测，“万科第三笔中票利率或许不超3%”。

对万科而言，一方面，年内多笔融资均明白投向项目扶植方面，阐明企业在“借新还旧”方面的需求有所削弱；还有数据显示，2022年首季度，万科并无公然债务到期，企业资金面较为自在，也形成了利率上风。

另一方面，在中国经济稳增加主题下，“保交楼”成为地产政策调控的焦点要点，而万科这种明白用于商品房扶植的融资需求，亦可以或许较好获得资金支撑。

据懂得，今朝，万科共计完成四笔中期单据注册，总范围100亿元，而前三期募资金额为80亿元，后续仍有20亿元额度。

数据起源：公然报道、概念指数收拾

不止是万科，据概念指数不完整统计，年内有跨越十家房企经由过程发债融资为项目开辟筹集资金，包含碧桂园、中海、美的、建发、开创、首开、金地等，募资资金近300亿元，现实投进项目扶植的金额超200亿元。

储粮过冬

曩昔，了偿到期债券是房企发债的一个重要资金用处。

以万科为例，2019年公然刊行的债券共计15笔，融资金额超200亿元；2020年，发债融资亦超200亿元；曩昔一年，据不完整统计，该公司共计刊行五笔债券，刊行金额仅105.56亿元。

就上述融资而言，弥补活动资金、了偿存量债券是重要用处，剖析人士表现：“以旧换新、了偿存量债是企业融资的主要目标，也是企业调换债务的主要道路。”

数据起源：公然报道、概念指数收拾

不外，万科2021年一季末公布顺遂回回“绿档”。2021半年报表露，万科净欠债率20.2%，持有货泉资金1952.2亿元，相当于短期告贷和一年到期有息欠债总和的2.3倍，剔除预收账款的资产欠债率为69.7%；综合融资本钱仅为4.27%。

别的，依据广发证券宣布的评级数据显示，2022年一季度，万科无公然债务到期，净融资范围将明显晋升。

相对应的，中海于2021年中期资产欠债率、净欠债率分辨为60.2%、33.8%，剔除预收款后资产欠债率51.8%，现金短债比3.6倍，三道红线指标处于“绿档”。

据概念新媒体查阅，截至2022年2月21日，重点房企共计刊行45笔债券，包含超短期融资券、中期单据、超短期融资券、ABS等，融资金额近800亿元。

此中，滨江团体、华发股份、华侨城、越秀团体、中海、绿城、万科等企业均打算及刊行三笔债券，碧桂园、建发、开创及首开两笔。

房企密集发债，源于债务集中到期。据标普信评宣布的研讨陈述，2022年，116家样本企业年内国内债券到期金额约2300亿元，假如斟酌到海外美元债，房企面对的债务重压将更年夜，年内房企海外债到期余额为273.25亿美元，偿债压力集中于上半年。

此外，客岁地产调控严重，房企融资渠道压缩，导致不少房企呈现资金链断裂等情形，这也给一众房企敲响警钟。

可以察看到的是，2022年以来，房企境内融资情况连续改良，纷纭发债筹资，以备隆冬。

了偿到期债券还是房企发债的别的一个重要资金用处，别的，年夜型国有房企还能应用资金支撑其吞并收购。

数据显示，在开年以来发债数据傍边，有八成发债用于以旧换新。

此中，1月6日，绿城团体刊行3年期26亿元中期单据，用于了偿债务融资东西、置换用于赎回已到期债务融资东西的自有资金、了偿银行贷款及项目扶植；1月12日，中海刊行3年期18亿元中期单据，用于了偿项目贷款及项目扶植……

值得一提的是，招商蛇口于1月24日胜利刊行的2022年度第一期中期单据（并购），这是国内首批房地产项目并购中期单据正式落地。此中，3年期6.45亿元一般中期单据，利率2.89%，5年期6.45亿元一般中期单据，利率3.3%。